Более высокая корреляция указывает на более тесную связь между двумя ценными бумагами, увеличивая вероятность сближения и потенциальную прибыль. Однако важно помнить, что корреляция в прошлом не гарантирует корреляцию в будущем. Таким образом, если вы используете стратегии акций с высокой корреляцией с рынком, парная торговля может помочь сгладить волатильность вашего портфеля. Вы хотите открыть короткую позицию по некоторым ресторанным и туристическим акциям, но понимаете, что можете ошибаться и не хотите оказаться в короткой позиции на растущем рынке.
Затем трейдеры устанавливают длинную позицию по недооцененной ценной бумаге и короткую позицию по переоцененной ценной бумаге. Цель стратегии — извлечь прибыль из сближения цен двух ценных бумаг. Если историческая корреляция сохраняется, то отстающая ценная бумага должна расти, а опережающая — падать, что приведет к прибыльной сделке. Как видно на графике, отклонение, выраженное через σ, показывает меньшую величину, чем Абсолютное отклонение, при повышенной волатильности, и большую величину, чем Абсолютное отклонение, при пониженной волатильности.
Преимущества И Недостатки Парной Торговли
В начале 2021 года в трейдерской среде была модна торговля «рефляцией». Это ставка на то, что активы, которые выигрывают от инфляции (например, сегмент повседневных товаров), переиграют парный трейдинг активы, которые страдают от инфляции (например, облигации). В этом случае даже если цена обеих акций снизится, вы заработаете, если акции Apple упадут меньше, чем Adobe.
И наоборот, в периоды нестабильности соотношения, величина отклонения становится больше, а его возврат к средней происходит реже, в связи с чем сделок рекомендуется совершать меньше и на большем удалении от средней[3]. Следующим шагом является построение исторических значений соотношения стоимости активов, для этого вышеописанная процедура выполняется для каждого момента времени t в рассматриваемом периоде. Значение Бета коэффициентов в каждый момент времени будут иметь разное значение, что также отразится на долевых коэффициентах, поэтому для каждого момента времени все коэффициенты пересчитываются[2]. Ниже представлен график соотношения стоимости акций «Лукойл» и акций «Газпром нефть», рассчитанный по дневным ценам закрытия начиная с июня 2002 года, а также его 200-дневная скользящая средняя.
Это способ отыграть ожидаемый рост рынка гособлигаций США против рынка акций через ETF для UST (TLT) и фьючерс на S&P 500 (SPYF-6.23). В ноябре аналитики отмечали неоправданный рост премии рынка США к рынку Китая, сделав предположение о сокращении разницы между ними за счет снижения мультипликаторов американского S&P 500. Что можно говорить о компании, которая появилась в 1996 году и работает до сих пор.
Недостатки Парной Торговли
Это уже само за себя говорит о правильной бизнес модели и надежности. Я когда пару лет назад с ними познакомился, даже сомнений не было работать или нет. Деятельность брокера регулируется Кипрской Комиссией по ценным бумагам и биржам. Но самый большой плюс в том, что торговля приносит от 250 до four hundred баксов… Торговые роботы сегодня играют центральную роль в мире финансовых рынков. Сравнивая между собой различные компании, преимущество будет иметь та компания, у которой эти коэффициенты больше.
Проще говоря, когда две коррелированные акции расходятся, коинтеграция измеряет вероятность того, что два коррелированных актива вернутся https://boriscooper.org/ в свое первозданное коррелированное состояние. Подход предполагает использование базовой статистики для генерации торговых идей.
Цель парной идеи — отыграть ожидаемый рост рынка Гонконга против рынка США через фьючерсы. Мы видим потенциал роста Halliburton за счет ожидаемого увеличения прибылей и возможного обратного выкупа акций. А бумаги Freeport-McMoRan являются аутсайдерами ввиду высоких мультипликаторов и отсутствия потенциала роста прибылей. Реально могу похвалить скорость выполнения ордеров, и радует, когда отложники срабатывают мгновенно, и цена не успевает ускользнуть. И особо приятно видеть адекватные спреды, что для меня сейчас важно, учитывая мои текущие позиции.
- Однако бумаги двух компаний могут начать торговаться в разных направлениях в случае, если, например, у какого-то из производителей что-то пойдет не так.
- Если произойдет обратная ситуация — падение цен — стоимость этих активов также будет коррелирована между собой, но в сторону падения.
- За период с августа прошлого года мы выпустили 11 идей в зарубежных активах, из них закрыто 8.
- Когда соотношение достигает верхней полосы, сигнал переворачивается.
- Прежде чем вы начнете пользоваться методом парной торговли, вам нужно составить график пары.
И это так же просто, как ввести KO/PEP или AAPL/ADBE в поле символов. Успех вашей сделки не зависит от роста или падения цены на широком рынке. Это может показаться почти чудесной палочкой-выручалочкой… То есть у вас, скажем так, почти всегда стабильные результаты, не обремененные колебаниями рынка. Но рынок, увы, не идеально эффективен поэтому, конечно, есть и недостатки парного трейдинга, о которых мы поговорим чуть позже. Многие трейдеры, которые торгуют сырьевыми активами, делают, например, парные ставки на сырую нефть и природный газ. Некоторые трейдеры торгуют парными сделками с индексами S&P 500 и NASDAQ 100.
Также используется такое понятие, как коинтеграция, статистическое свойство двух или более переменных, которое показывает стабильность их взаимосвязи. Обычно трейдеры, торгующие парами, просматривают список связанных акций (например, акций одного сектора) в поисках пар, которые одновременно сильно и коррелированы, и коинтегрированы. Потому что рынок развивается, а статистическая взаимосвязь между двумя активами непостоянна.
Парная Торговля – Что Это Такое, Определение И Концепция
В такой ситуации более защищенными будут выглядеть те компании, у которых есть своя добыча (абстрактный пример — Exxon Mobil). В проигрышной ситуации окажутся компании, которые являются потребителями нефти (например, авиакомпании). В этой ситуации можно отработать идею путем открытия на один и тот же объем длинных позиций по акциям Exxon Mobil и коротких по акциям авиакомпаний.
Если корреляция между двумя ценными бумагами нарушится, сделка может не принести ожидаемых результатов. Кроме того, выполнение сделки по желаемым ценам и управление транзакционными издержками и спредами спроса и предложения может оказаться сложной задачей. Чтобы определить подходящие пары для торговли, необходимо искать ценные бумаги, которые имеют высокую положительную корреляцию. Это можно сделать с помощью статистического анализа или путем рассмотрения фундаментальных взаимосвязей между ценными бумагами. Такие факторы, как отрасль, сектор или схожесть рынков, могут помочь определить потенциальные пары.
Когда они обратно коррелированы, графики торговых инструментов кажутся зеркальными. В качестве критерия, при сравнении ширины исторического канала у различных пар, используется процентное отношение исторического максимума к историческому минимуму[4]. Ещё одним важным фактором является относительная сила и направление средней скользящей. Если же направление средней скользящей противоположно текущему Абсолютному отклонению, то очень высока вероятность возврата соотношения к своему среднему значению в ближайшем будущем[4]. Как правило, в мире парной торговли коинтеграция 95% или выше считается значительной и может свидетельствовать о паре, которая стремится возвращаться к среднему значению. Однако в настоящее время с использованием доступных технологий строятся нелинейные модели и с более чем двумя финансовыми активами.
Стратегия парной торговли использует принцип равновесия, согласно которому периодически возникающие расхождения постоянно коррелированных инструментов имеют тенденцию возвращаться к своим обычным средним значениям. Такие расхождения очень часто возникают из-за существенных фундаментальных событий (изменения ставок центрального банка, корпоративные события и т.д.). В качестве примера прямой корреляции мы можем взять поведение цен на нефть и нефтяных запасов.
В этой статье мы не будем углубляться в математические вычисления, а воспользуемся графическим анализом для выбора связанных инструментов. При этом нужно понимать, что это лишь один из способов выбора активов для парной торговли и не самый точный. Однако акции каждой нефтяной компании будут расти или падать по-своему, некоторые больше, некоторые меньше. Это временное расхождение в ценах соответствующих акций можно использовать для торговых пар. Парная торговля — это нейтральная к рынку торговая стратегия, которая предполагает одновременную покупку и продажу аналогичных (связанных) активов.
Качественный Поиск Пары
Прежде чем вы начнете пользоваться методом парной торговли, вам нужно составить график пары. И так как бессмысленно получать торговые сигналы из графиков отдельных акций, вам нужен график соотношения между акциями. На большинстве торговых платформ можно создать диаграмму соотношения.
Кроме того, на графике представлены исторические значения Беты и долевых коэффициентов каждой акции. Для расчета Бета-коэффициента на каждый момент времени использовались значения доходности двухсот предыдущих торговых дней. Торговля парами — это популярная торговая стратегия, целью которой является получение прибыли от относительной динамики двух коррелирующих ценных бумаг. Занимая длинную позицию по ценной бумаге с низкими показателями и короткую позицию по ценной бумаге с высокими показателями, трейдеры могут получить потенциальную выгоду от сближения цен.
Leave a Reply